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...危機以來最高水準，日圓對美元匯率強升回應。法人表示，日本央行下次升息時間預計要到下半年，考量美日利差目前仍大，日圓未來逼雖朝升值方向發展，但升幅應該有限，可減輕對的負向影響。凱基證券分析，日本央行升

...台幣匯價已貶至相當低的水位，匯銀人士預期新台幣蛇年止貶回升並不為過。不過，美元利率還是很高，台美利差還是很大，美元仍是很受投資人青睞的資產，因此美元不致於會被投資人拋棄而轉投人民幣或歐元，甚至是東南

...，因為即使是較低評級的企業也會獲得新的資金，2025年公司債買回權金額低且債券到期的金額亦低，預期信用利差有機會突破歷史低位，具有優異基本面及高殖利率的非投資等級科技債券將相對受惠。鑑於美國經濟前景及樂觀

...預計2月4日展開第二階段談判，地緣政治降溫有利股市。但市場預期可能宣布升息，一旦美日利差收斂，日圓可能再現升值，利差交易（carry trade）恐影響資本市場。投資建議台股元月見到高點，2月震盪可能加

...,302億。法人機構點出，美國聯準會降息循環啟動後，市場預期今年降息腳步將放緩，投資人想藉由債券ETF賺取利差的空間有限，投資債券ETF的主要吸引力在於殖利率仍高，選擇息收較高且信評高的債種ETF就是致勝關鍵，聚焦BB

...率下降在一定程度上緩解了攀升的減損貸款率帶來的壓力，但淨利差仍承壓。胡月明指出，中資銀行正面臨持續逆風，因政府促進經濟發展的措施導致淨利差進一步收斂，影響獲利能力及資本留存；儘管法定存準率和存款利

...禦市場波動。2025年債市投資關鍵在於多元分散與精選持債，著眼目前債市殖利率水準仍具吸引力，儘管企業債利差收窄至歷史低檔，主動精選持債仍有許多具投資價值的標的，看好美國公債的流動性與避險功能，而美國房地產

...，待回檔修正後再佈局入場。債市部分可以短天期債券進行抗波動風險，提高非投等債券比重，儘管非投等債利差緊俏，但展望2025年美國經濟溫和成長，仍將使違約率維持在低檔，高息收特性有機會讓非投等債擁有不錯的報酬

...工智慧相關資本支出持續成長，科技類股長期仍有潛力。債券市場部分，陳昱嘉指出，在貨幣寬鬆步調放緩和利差收窄環境下，看好風險報酬結構較佳、存續期間介於2至3年和7至10年，評級為A/BBB的投資等級公司債。陳昱嘉指出

...人工智慧相關資本支出持續成長，科技類股長期仍有潛力。債券市場部分，星展預期，在貨幣寬鬆步調放緩和利差收窄環境下，看好風險報酬結構較佳、存續期間介於2至3年和7至10年，評級為A/BBB的投資等級公司債。另外，股債

...關注。法人分析，後續須留意油價走弱下，需求若無相應支撐，則相關石化產品價格亦將隨之走弱，壓抑產品利差表現，恐使台塑四寶2025年獲利難見顯著好轉；法人認為，石化品需求回暖的關鍵，預期仍得觀察大陸市場變化。

...配息維持新高，在於其追蹤指數首創「信用因子加權」，信評愈佳且信用利差愈小的成分券，因違約疑慮相對較低，給予較大權重，據信評與信用利差給予各成份券權重，債券信評為B-至BB+，票面利率在6%以上(含)，同時聚焦成

...利美元續強；因為關稅會提高進口成本，進而促使美國境內物價提高，這會降低聯準會降息幅度，與其他國家利差擴大，使美元強勢不變。另外，也有法人機構認為，川普就職演說中仍以「美國優先」為主軸，承諾打擊高通膨

...（投資人進場時的殖利率）高，為債券提供緩衝。PIMCO指出，公司債利差處在歷史低點。雖然公司債可望持續有良好表現，但考量到目前全球的風險，利差可望變寬而非變窄，虧損的機率大於資本利得。

...家公債評價至加碼，有鑑於歐元區經濟疲弱且通膨滑落。在投資等級債方面，富達認為，當前美國投資等級債利差不足以補償美國消費趨緩可能導致的經濟下行風險，因此維持減碼美國投資等級債。不過，富達看好歐洲投資等

...聯人壽持續為台灣三大投資型保險業者之一。與國內同業相比，安聯人壽著重於投資型商品的策略，致使其對利差益(spread gain)的依賴程度相對較低。此外，安聯人壽得以維持健全的資本適足率，要歸功於投資型保險商品的低資

...幣做獲利了結，使部分銀行外幣存款動能趨緩。銀行主管說，各銀行吸收外幣存款有三大好處，一、台美利差仍有利差，可續做SWAP（換匯交易）賺投資收益，二、從外存戶中挖掘財管大戶，三、外幣資產池愈大，資金成本愈低

...4年開啟循環後，市場預期今年降息速度將變慢。法人指出，Fed降息慢，今年債券吸引力來自於殖利率仍高，但利差縮減空間有限，致勝關鍵在於選債讓收益極大化。路博邁固定收益共同投資長巴夏（Ashok Bhatia）上周來台指出，

...徊，近日隨通膨數據公布，截至1月16日，美國十年期公債殖利率降至4.66%，預期今年利率將呈大幅波動、信用利差呈窄幅波動。隨AI發展趨勢持續，川普對科技業監管放鬆、聯準會降息循環等利多，股債表現持續看好，2025年晶

...收購，就像現在的股票，有漲有跌，當時的交易就是這樣，買賣要蓋章，農民缺錢，大部會急著賣出，商人有利差，但國際糖價會有漲跌，不是穩賺的。以前叫原料區，有幾棟日本宿舍，在大內農會的斜對面，江藥局的西邊，